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Fornire i concetti di base ed i fondamentali strumenti di calcolo dei flussi di fondi con particolare riguardo all'analisi del cash flow. Determinare il free cash flow quale strumento per lo studio del valore dell'impresa in condizioni di incertezza. L'impresa quale portafoglio di titoli. Rapporto tra l'impresa e il mercato dei capitali |
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Conoscenza della contabilità generale di un'impresa ed elementi di matematica finanziaria. |
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La Finanza Aziendale moderna. Stock Equilibrium". Fondi e flussi. Fondo e flusso di capitale disponibile netto. La gestione del "capitale circolante". Fondo e flusso di capitale liquido. Concetti e criteri guida. Gli strumenti del "cash-management": il bilancio di cassa. Gli strumenti del "cash-management": il circuito della liquidità e il free cash flow. Discussione di casi controversi. Il free cash flow quale spartiacque del valore. Condizioni di certezza. Consumi attuali e futuri, scelta tra prestito e investimenti. Condizioni di certezza. Le opportunità d'investimento e l'equilibrio di mercato. La teoria di Modigliani e Miller: concetti introduttivi. La teoria di Modigliani e Miller in assenza d'imposizione fiscale. La teoria di Modigliani e Miller in presenza d'imposizione fiscale. Applicazioni della teoria di Modigliani e Miller. Dal budget economico al budget finanziario. Le decisioni d'investimento. I valori di previsione in moneta costante. Condizioni d'incertezza. Rischio e attività finanziarie. Condizioni d'incertezza: analisi di portafoglio. Condizioni d'incertezza. Tecniche di determinazione della frontiera efficiente. Condizioni d'incertezza. Modelli d'equilibrio nel mercato dei capitali. |
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Nadotti L., Porzio C., Previati D. (2010), Economia degli intermediari finanziari, McGraw-Hill, Milano |